Les ETF Bitcoin à venir : une évolution majeure ou une source de volatilité ?

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis est sur le point d’approuver les fonds négociés en bourse (ETF) qui investissent directement dans le bitcoin (BTC). Cette décision a suscité un buzz d’anticipation dans le monde des crypto-monnaies, beaucoup prévoyant un effet haussier sur les prix si les ETF sont approuvés. Cependant, les experts sont divisés sur la question de savoir si l’approbation des ETF sur le bitcoin réduira la tristement célèbre volatilité des prix de cette cryptomonnaie.

Baleines de Bitcoin et ETF sur le bitcoin

La blockchain de Bitcoin est certes décentralisée, mais la propriété de son jeton, le BTC, est fortement concentrée entre les mains de quelques individus, appelés baleines. Ces baleines ont une influence considérable sur les prix et provoquent souvent de violentes fluctuations de prix. Un ETF sur le bitcoin, visant à refléter la valeur de l’actif sous-jacent, pourrait potentiellement affaiblir l’influence de ces baleines en élargissant la base d’investisseurs.

Une plus grande participation au marché et une volatilité moindre

Nate Geraci, président du conseiller en investissement enregistré The ETF Store, soutient qu’un ETF sur le bitcoin offrirait une exposition à cette cryptomonnaie à un éventail plus diversifié d’acteurs du marché, y compris les investisseurs institutionnels et les conseillers financiers. Cette base d’investisseurs élargie pourrait théoriquement contribuer à réduire la volatilité en introduisant un plus grand nombre et une plus grande diversité d’investisseurs. Avec plus d’investisseurs impliqués, il serait plus difficile pour les grandes baleines de Bitcoin de manipuler les prix.

Dimension du marché et augmentation de la liquidité

Les estimations de Galaxy Digital suggèrent que la taille du marché potentiel d’un ETF Bitcoin américain pourrait atteindre 14 000 milliards de dollars dans l’année suivant son lancement et 39 000 milliards de dollars d’ici la troisième année. Une augmentation aussi substantielle du marché des ETF pourrait accroître la liquidité de l’actif sous-jacent, ce qui entraînerait des conditions de négociation moins volatiles.

Maturation de l’espace des crypto-monnaies

Richard Rosenblum, cofondateur et président du fournisseur de liquidités cryptographiques GSR, est d’accord pour dire que la volatilité a tendance à diminuer à mesure que le secteur des crypto-monnaies arrive à maturité et que davantage de liquidités et d’infrastructures institutionnelles se développent. Au fur et à mesure que la classe d’actifs se généralise, elle s’adapte à la norme, ce qui conduit à des conditions de trading plus stables.

Les ETF sur le bitcoin : une source potentielle de volatilité ?

Laurent Kssis, expert ETF et conseiller en trading de crypto-monnaies chez CEC Capital, propose un point de vue contrasté. Il avance que les ETF sur le bitcoin pourraient devenir une source de volatilité du prix du BTC. Il explique que dans la création d’ETF, il existe deux méthodes : la création en nature et la création de liquidités. La création en liquidités expose l’émetteur à des écarts de prix entre les actifs acquis et le prix de référence journalier utilisé pour calculer la valeur nette d’inventaire (VNI). Cette exposition pourrait inciter les arbitragistes à négocier autour de l’heure de l’ajustement du prix, ce qui pourrait entraîner une volatilité involontaire.

L’élargissement de l’impact des ETF

Malgré des points de vue divergents sur l’effet de l’approbation des ETF sur le bitcoin sur la volatilité du prix de cette cryptomonnaie, il existe un consensus selon lequel les ETF pourraient considérablement élargir la base d’investisseurs pour le bitcoin. Cette visibilité accrue auprès des investisseurs institutionnels et des conseillers financiers pourrait entraîner de nouveaux flux de capitaux dans la classe d’actifs, ce qui profiterait non seulement au bitcoin, mais aussi à d’autres crypto-monnaies majeures comme l’Ethereum et le XRP.

L’avenir des actifs numériques

L’approbation potentielle des ETF sur le bitcoin par la SEC a suscité l’enthousiasme et la spéculation dans le secteur des crypto-monnaies. Alors que certains prédisent que les ETF sur le bitcoin pourraient réduire la volatilité du prix de cette cryptomonnaie en élargissant la base d’investisseurs, d’autres pensent qu’ils pourraient involontairement contribuer à la volatilité. Quoi qu’il en soit, l’approbation des ETF sur le bitcoin est largement considérée comme une évolution positive pour l’adoption institutionnelle du bitcoin et d’autres crypto-monnaies majeures. L’afflux potentiel de nouveaux capitaux dans cette classe d’actifs pourrait avoir des implications significatives pour l’avenir des actifs numériques.