L'effondrement du yen japonais : un déclencheur potentiel d'une intervention sur le marché des changes
Le yen japonais a chuté à son niveau le plus bas depuis près de 38 ans face au dollar américain mercredi, suscitant des inquiétudes quant à une possible intervention des autorités japonaises sur le marché des changes. Le yen a dépassé son précédent record de 160,03, atteignant son plus bas niveau depuis 1986, s’échangeant à 160,82 contre le billet vert. Cela a déclenché des débats parmi les analystes, qui spéculent que le gouvernement japonais pourrait une fois de plus intervenir pour stabiliser le marché des devises.
Précédent historique : la dernière intervention
Lorsque le yen a dépassé le seuil de 160 pour la dernière fois, la monnaie s’est ensuite considérablement renforcée, entraînant une intervention du ministère des Finances en mai. Le ministère a confirmé qu’il avait dépensé 9,7885 billions de yens (62,25 milliards de dollars) en intervention sur le marché des changes entre le 26 avril et le 29 mai, marquant la première intervention depuis octobre 2022.
Une intervention imminente ?
Carol Kong, économiste et stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia, prédit qu’une autre intervention pourrait être à l’horizon. Elle suggère que la publication vendredi des données sur les dépenses de consommation personnelle des États-Unis pour le mois de mai pourrait servir de catalyseur pour le Japon pour intervenir si les données sont plus fortes que prévu, augmentant encore la paire USD/JPY.
Les autorités japonaises en état d’alerte
La baisse continue du yen a mis les autorités japonaises sur le qui-vive. Masato Kanda, le plus haut diplomate monétaire japonais, a exprimé sa vive inquiétude et son niveau d’alerte face à la dépréciation rapide du yen. Il estime que la faiblesse du yen est injustifiée et est motivée par des spéculateurs. Il a également indiqué que les autorités se préparent à lutter contre la volatilité excessive.
Facteurs influençant la valeur du yen
Le yen japonais est l’une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est déterminée par divers facteurs, dont la performance de l’économie japonaise, la politique de la Banque du Japon et le sentiment des traders face au risque. La Banque du Japon a un mandat de contrôle des devises et est intervenue sur les marchés des changes dans le passé pour faire baisser la valeur du yen, bien qu’elle s’abstienne généralement d’intervenir fréquemment pour des raisons politiques.
Impact de la politique monétaire sur le yen
La politique monétaire ultra-accommodante actuelle de la Banque du Japon, qui comprend des mesures de relance massives, a entraîné une dépréciation du yen par rapport aux autres grandes devises. Cette dépréciation a été exacerbée par la divergence croissante entre la Banque du Japon et les autres banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine. Cet écart grandissant en matière de politique monétaire a entraîné un écart plus important entre les obligations américaines et japonaises à 10 ans, favorisant le dollar américain par rapport au yen.
Le yen japonais : un havre de valeur
Le yen japonais est souvent considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie que les investisseurs ont tendance à se tourner vers le yen en période de stress sur le marché en raison de sa fiabilité et de sa stabilité perçues. En période de turbulence, la valeur du yen a tendance à se renforcer par rapport à d’autres devises considérées comme plus risquées.
La chute du yen japonais à son plus bas niveau depuis près de 38 ans face au dollar américain a suscité des inquiétudes quant à une possible intervention des autorités japonaises sur le marché des changes. La baisse continue du yen et l’élargissement de la divergence politique entre la Banque du Japon et les autres banques centrales ont favorisé le dollar américain face au yen. Le statut de valeur refuge du yen contribue également à sa valeur en période de tensions sur les marchés. La publication des données sur les dépenses de consommation personnelle de mai aux États-Unis pourrait potentiellement inciter à une intervention si elle renforce la paire USD/JPY.
