La hausse des prix de l'or stimulée par les baisses anticipées des taux d'intérêt

Les prix de l’or ont récemment connu une envolée, propulsés par la spéculation croissante suggérant que la Réserve fédérale pourrait commencer à réduire les taux d’intérêt dès septembre. Cette spéculation incite à de plus en plus de paris sur l’or, rapprochant le métal précieux de ses records. Cependant, le dollar a montré une résilience, freinant les gains de l’or. Les perspectives accrues de voir Donald Trump obtenir un second mandat en tant que président ont renforcé le dollar.

Le prix au comptant de l’or a grimpé de 0,2 % à 2 427,77 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or expirant en août ont augmenté de 0,1 % à 2 432,30 $ l’once. Ces prix ne sont plus qu’à 30 $ du sommet record d’environ 2 450 $ atteint fin mai. La récente flambée des prix de l’or est principalement attribuée aux anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale. Des chiffres modérés de l’inflation et des signaux quelque peu accommodants de la banque centrale ont amené les traders à croire qu’une baisse des taux est presque certaine. En fait, les traders évaluent désormais à près de 90 % la probabilité d’une réduction de 25 points de base en septembre.

Des résultats mitigés sur le marché des métaux précieux

Alors que l’or connaît une reprise, d’autres métaux précieux ont eu des résultats contrastés. Les contrats à terme sur le platine ont chuté de 0,3 %, tandis que les contrats à terme sur l’argent ont augmenté de 0,2 %. La reprise du dollar a freiné la progression de l’or, d’autant plus que le billet vert a rebondi après avoir atteint son plus bas niveau en un mois. Les spéculations sur une possible réélection de Trump ont soutenu le dollar, car ses politiques commerciales protectionnistes potentielles pourraient générer une inflation accrue et soutenir la monnaie.

Perspectives sombres pour les métaux industriels

Dans le secteur des métaux industriels, les prix du cuivre sont restés stagnants en raison des inquiétudes croissantes à propos de la Chine. Des données sur le PIB plus faibles que prévu du pays ont soulevé des doutes sur sa reprise économique, ce qui pourrait affecter négativement la demande de cuivre. Un second mandat pour Trump pourrait également introduire de nouveaux obstacles commerciaux pour la Chine, ce qui pourrait davantage nuire à son économie.

Prix de l’or : une tendance à la hausse

À l’avenir, les prix de l’or devraient maintenir leur tendance à la hausse, alimentée par l’optimisme entourant les baisses de taux d’intérêt. Les experts du marché prévoient que les prix de l’or dépasseront 3 000 $ l’once d’ici 2025. Le récent ralentissement des pressions sur les prix et la faiblesse des données économiques ont plaidé en faveur d’une réduction de l’agressivité de la Réserve fédérale dans la dernière partie de l’année. Ce climat de faibles taux d’intérêt est favorable aux prix de l’or et aux actions minières aurifères.

L’indice des prix à la consommation (IPC) a diminué de 0,1 % en juin, ce qui représente la première baisse depuis la pandémie en 2020. L’IPC a également ralenti à 3 % en juin, contre 3,3 % en mai. Cela démontre que les pressions inflationnistes perdent leur emprise sur l’économie. La croissance économique a également ralenti, la baisse des commandes ayant entraîné une chute de l’activité dans le secteur des services. L’activité manufacturière s’est contractée pour le troisième mois consécutif. Le taux de chômage a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2021, indiquant un ralentissement du marché du travail.

Les baisses de taux d’intérêt attendues soutiennent l’or

Compte tenu de ces facteurs, la Réserve fédérale devrait réduire les taux d’intérêt dès l’automne. Les acteurs du marché prévoient au moins deux baisses de taux d’ici la fin de l’année, avec une probabilité de 88 % d’une baisse d’un quart de point en septembre. Dans un environnement de taux d’intérêt bas, les investissements à revenu fixe tels que les obligations deviennent moins attrayants, ce qui entraîne une migration des capitaux vers l’or. Cela augmentera à son tour le prix du métal jaune et améliorera les marges bénéficiaires des sociétés minières aurifères.

Actions minières aurifères à surveiller

On s’attend à ce que d’importantes sociétés minières aurifères telles que Barrick Gold Corporation, Kinross Gold Corporation et Franco-Nevada Corporation profitent de la hausse des prix de l’or. Barrick Gold, qui opère aux États-Unis, a vu ses prévisions de bénéfices pour l’année en cours augmenter. Kinross Gold, qui possède d’importants actifs au Canada et aux États-Unis, est engagée dans l’exploration de mines d’or. Franco-Nevada, une société de redevances et de flux axée sur l’or, détient des participations dans des actifs énergétiques à l’échelle mondiale. Ces sociétés ont actuellement un Zacks Rank #2 (Acheter).

Le mot de la fin

Les prix de l’or sont en hausse en raison de la spéculation accrue sur les baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Le récent ralentissement des pressions sur les prix et la faiblesse des données économiques ont renforcé les arguments en faveur d’une baisse des taux. Cet environnement de taux d’intérêt bas est favorable aux prix de l’or et aux actions minières aurifères. Les experts du marché prévoient que les prix de l’or dépasseront 3 000 $ l’once d’ici 2025. Les investisseurs pourraient donc envisager des actions minières aurifères telles que Barrick Gold, Kinross Gold et Franco-Nevada pour des gains potentiels.