Augmentation des rendements obligataires en raison des préoccupations liées à la politique monétaire de la Banque du Japon

Les rendements obligataires ont connu une hausse jeudi, les traders ayant exprimé leurs préoccupations concernant un éventuel resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ). Cette tendance est suivie de près, la BoJ surveillant attentivement une inflation globale qui a constamment dépassé son objectif de 2 % pendant plus de 19 mois consécutifs. La politique monétaire ultra-accommodante de la BoJ, qui comprend des taux d’intérêt négatifs et la gestion des rendements obligataires par le biais d’achats de titres de créance d’État, a joué un rôle crucial dans l’approvisionnement en liquidités mondiales et le soutien d’actifs tels que les bons du Trésor américain.

Modification du sentiment du marché

Le marché a observé un changement notable dans le sentiment, avec une probabilité de 45 % que la BoJ augmente ses taux ce mois-ci, un changement radical par rapport à moins de 4 % au début de la semaine. Le vice-gouverneur Ryozo Himino a dévoilé mercredi un scénario détaillant les résultats potentiels d’un resserrement de la politique, alimentant ainsi les spéculations. Le gouverneur Kazuo Ueda a encore attisé les spéculations en déclarant que la gestion de la politique monétaire deviendrait plus complexe à partir de la fin de l’année et de l’année suivante.

Impact mondial

Les répercussions de ces évolutions se sont faites sentir à l’échelle internationale, les rendements obligataires européens et américains ayant également enregistré une hausse. Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont grimpé d’environ 4 points de base, tandis que les Bunds allemands ont d’abord augmenté de 3 points de base avant de s’inverser. Le yen japonais s’est également renforcé face au dollar, atteignant son plus haut niveau en près de quatre mois.

Focus sur les données de l’emploi aux États-Unis

En plus des préoccupations liées à la politique monétaire de la Banque du Japon, les investisseurs surveillent également de près les données sur l’emploi aux États-Unis. Il y a un sentiment d’optimisme quant à l’idée qu’une nouvelle confirmation d’un ralentissement du marché du travail augmentera les chances que la Réserve fédérale réduise ses taux l’année prochaine. Cette semaine verra la publication du rapport hebdomadaire initial sur les demandes d’allocations chômage, suivi des chiffres de l’emploi non agricole vendredi. Ces points de données, combinés à d’autres mises à jour économiques américaines, fourniront des informations supplémentaires sur l’état actuel du marché du travail.

Regard vers l’avenir

Les attentes du marché suggèrent une probabilité de 98 % que la Fed maintienne les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion le 13 décembre. Il y a également 84 % de chances que les taux restent inchangés lors de la réunion de janvier. Cependant, il y a un sentiment croissant qu’il pourrait y avoir une baisse de taux d’au moins 25 points de base lors de la réunion suivante en mars, la probabilité passant de 22 % à 61 % au cours du mois dernier.

La récente flambée des rendements obligataires peut être attribuée aux préoccupations suscitées par un éventuel resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon. Les traders perçoivent une probabilité accrue de normalisation de la politique de la BoJ au début de l’année prochaine, ce qui entraînerait un changement du sentiment du marché. De plus, les investisseurs surveillent de près les données sur l’emploi aux États-Unis, car elles pourraient influencer la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux l’année prochaine. Ces évolutions soulignent l’interdépendance des marchés mondiaux et l’importance des politiques des banques centrales dans l’orientation du sentiment des investisseurs.

S’adapter à l’évolution des conditions

À l’avenir, il sera essentiel de surveiller les actions des banques centrales et leur impact sur les différentes classes d’actifs. Le possible changement de la politique de la BoJ et du processus décisionnel de la Réserve fédérale continuera probablement d’influencer la dynamique du marché. Les investisseurs doivent se tenir informés et ajuster leurs stratégies en conséquence pour s’adapter à ces conditions changeantes.