Les investisseurs scrutent la prochaine décision politique de la Réserve fédérale
Les investisseurs scrutent la prochaine décision politique de la Réserve fédérale
La Réserve fédérale s’apprête à rendre publique sa décision politique ce mercredi. Les investisseurs attendent avec impatience de décrypter les prévisions économiques révisées de la banque centrale. Malgré l’absence de changements attendus concernant les taux d’intérêt, l’élément central sera la forward guidance de la Fed et sa trajectoire de taux projetée.
Analyse approfondie des perspectives de taux d’intérêt de la Fed
Le pronostic de taux d’intérêt de la Fed, souvent appelé le « dot plot », a suggéré en juin que deux hausses de taux supplémentaires seraient nécessaires d’ici la fin de 2023. Toutefois, compte tenu de la baisse des attentes d’inflation et de la résilience de l’économie américaine, il pourrait y avoir de la place pour une autre hausse des taux cette année, ainsi qu’un signal de hausse des taux pendant une période prolongée.
Implications pour l’or
Pour l’or, le scénario idéal serait que la Réserve fédérale évoque une cessation des hausses de taux d’intérêt et exprime ses inquiétudes concernant la croissance économique américaine. Cela déclencherait probablement une baisse du dollar, des rendements américains et une flambée des prix de l’or. Cependant, il est peu probable que la Fed délivre un message aussi explicite.
Il est intéressant de noter une tendance saisonnière pour l’or après les réunions de la Réserve fédérale couvrant les 15 dernières années. L’or s’est apprécié plus de 55% du temps dans les 15 jours suivant la réunion, avec un rendement moyen de 0,42% et un gain maximal de 13,97%.
Possibles risques commerciaux
Les principaux risques commerciaux sont liés à la possibilité que la Fed signale une hausse des taux plus importante et sur une plus longue durée. Le marché a tendance à remettre en question les prévisions de la Fed, dépassant souvent les taux d’intérêt selon qu’ils sont sur une trajectoire haussière ou descendante. Dans le contexte actuel de hausse des taux, parier sur des taux plus bas plus tôt qu’ils ne se manifestent pourrait conduire à des paris continus sur des réductions de taux.
Influence des prévisions de la Fed sur les réactions des marchés
En grande partie, la réaction du marché au dot plot et aux indications prospectives de la Fed façonnera le récit à l’avenir. Il est peu probable que la Fed offre un message explicite concernant sa décision ultérieure, mais les investisseurs analyseront méticuleusement tout indice subtil sur l’orientation future des taux d’intérêt.
Déchiffrer la prochaine étape de la Réserve fédérale
La décision de politique monétaire et les prévisions économiques de la Réserve fédérale fourniront des informations précieuses sur la trajectoire des taux de la banque centrale. Bien que les marchés des taux d’intérêt ne prévoient aucun changement, les investisseurs décortiqueront le graphique à points pour obtenir des indices sur les futures hausses de taux. Les prix de l’or pourraient être influencés par le message de la Fed sur les taux d’intérêt et les inquiétudes concernant la croissance économique américaine. La propension du marché à contester les perspectives de la Fed ajoute une autre couche de complexité à l’analyse. Finalement, les orientations de la Fed façonneront le discours du marché et influenceront le sentiment des investisseurs dans les mois à venir.
