Prix de l'or : naviguer dans l'incertitude

Prix de l’or : naviguer dans l’incertitude

Les prix de l’or ont pris une tournure incertaine jeudi, fluctuant autour de la barre des 1 940 $. Cette séance de négociation a été marquée par une volatilité limitée sur un large éventail d’actifs, les investisseurs ayant retenu leur souffle en prévision d’un événement à fort impact pour les marchés financiers – le Jackson Hole Symposium. Au cours du symposium, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s’est dit préoccupé par les taux d’inflation élevés et a appelé à une vigilance accrue. Cependant, il n’a fait allusion à aucune autre action de la Fed, après avoir resserré la politique monétaire de 525 points de base depuis 2022. Cette approche prudente implique que la Fed sera fortement dépendante des données pour guider ses décisions.

En prévision de l’enquête sur l’emploi

L’enquête à venir sur l’emploi a une grande importance dans ce contexte. Un rapport robuste pourrait pousser les décideurs vers une ou deux hausses de taux supplémentaires, tandis que des chiffres médiocres pourraient les orienter vers une position plus accommodante. Les prévisions concernant l’emploi non agricole total en août indiquent une hausse de 170 000, après une augmentation de 187 000 en juillet. Les salaires nominaux devraient augmenter de 0,3 % sur une base mensuelle, ce qui maintiendrait la lecture annuelle stable à 4,4 %. Malgré cela, le chiffre reste élevé et pourrait ne pas correspondre à une convergence soutenue de l’inflation vers l’objectif de 2% de la Fed.

Les perspectives économiques : une source d’inquiétude ?

Une série récente d’indicateurs macroéconomiques décevants, notamment le JOLTS, la confiance des consommateurs et l’embauche dans le secteur privé, a accru l’incertitude quant aux perspectives économiques. Si les chiffres de la masse salariale non agricole confirment cette tendance à la faiblesse, cela pourrait entraîner une baisse des anticipations de taux d’intérêt, ce qui pèserait sur les rendements et le dollar américain. Cela pourrait potentiellement être haussier pour les prix de l’or. Au contraire, si les résultats sont plus prometteurs que prévu, il pourrait y avoir une marge de manœuvre limitée pour une forte reprise des rendements et du billet vert. Les traders peuvent hésiter à adopter pleinement le récit de la force économique persistante en raison de signaux contradictoires provenant d’autres indicateurs.

Analyse technique de l’or

D’un point de vue technique, l’or a connu une hausse à la fin du mois d’août, dépassant ses moyennes mobiles simples à 200 jours et à 50 jours. Cependant, sa dynamique haussière a faibli vers la fin du mois, coïncidant avec la résistance des courbes de tendance à court terme. Pour que la confiance haussière renouvelée s’installe sur le marché des métaux précieux, une cassure nette au-dessus de la barrière des 1 950 $ est nécessaire. Si ce scénario se réalise, l’or pourrait potentiellement grimper vers 1 985 $ et même approcher la barre psychologique des 2 000 $. En revanche, le soutien initial est estimé à 1 930 $, suivi de la moyenne mobile simple de 200 jours à 1 912 $. Un autre niveau à surveiller est situé autour de 1 895 $, ce qui correspond au retracement de Fibonacci de 38,2% du rallye de septembre 2022 à mai 2023.

Sentiment des commerçants particuliers

Le sentiment parmi les traders de détail est principalement haussier, avec environ 65% étant net-long sur l’or. Cela suggère que les prix pourraient baisser à l’avenir. Cependant, l’exposition à la baisse a augmenté ces derniers jours, ce qui indique que la tendance actuelle des prix pourrait se prolonger à la hausse malgré le positionnement global.

Les prix de l’or à la croisée des chemins

Les prix de l’or sont à un moment critique sur le plan technique. Les résultats de la prochaine enquête sur l’emploi et la réponse de la Fed influenceront probablement l’orientation des prix de l’or. Un rapport faible pourrait soutenir les prix de l’or, tandis qu’un rapport fort pourrait limiter leur potentiel de hausse. D’un point de vue technique, une cassure au-dessus du niveau de 1 950 $ est nécessaire pour renouer avec la confiance haussière, tandis que le fait de ne pas y parvenir pourrait entraîner de nouvelles pressions à la baisse. Comme toujours, les participants au marché doivent surveiller de près les données économiques et les tendances du marché pour prendre des décisions commerciales éclairées.

Trajectoire incertaine

L’avenir des prix de l’or reste incertain, divers facteurs influençant sa trajectoire. Les traders et les investisseurs doivent rester vigilants et adapter leurs stratégies en conséquence pour naviguer dans les conditions changeantes du marché.