Des résultats contrastés pour la saison des résultats des Big Tech : une raison d'être optimiste ?
La récente saison des résultats pour les grandes entreprises technologiques, telles que Tesla et Alphabet, a affiché des performances contrastées, suscitant de l’incertitude chez les investisseurs. Cependant, malgré cette ambivalence, il existe deux raisons pour lesquelles les haussiers boursiers peuvent rester optimistes. Un changement notable dans la dynamique du marché et un rattrapage constant des bénéfices sont les facteurs principaux de cet optimisme.
Changement dans la dynamique du marché : hausse des actions à petite capitalisation
La dynamique du marché a récemment subi un changement significatif. Les actions à petite capitalisation et les titres sensibles aux taux d’intérêt gagnent désormais du terrain, avec des secteurs tels que l’immobilier, la construction de maisons et les banques régionales en tête. Cela représente une rotation notable par rapport aux gains précédemment réalisés par les sept plus grandes actions américaines.
Selon le stratège en chef des investissements de Charles Schwab, le Russell 2000 a surperformé le Nasdaq pour la première fois en plus d’un an en juin. Cette tendance s’est poursuivie en juillet, les actions à petite capitalisation renforçant leur vigueur. À l’opposé, les sept plus grandes actions, dont Apple, Amazon et Microsoft, ont connu une baisse de la valeur de la capitalisation boursière. Cette rotation indique un changement de sentiment du marché, les investisseurs cherchant des opportunités au-delà des géants technologiques traditionnels.
Rattrapage des bénéfices : une tendance prometteuse
Un rattrapage des bénéfices est également en cours. Le S&P 493, qui représente le S&P 500 moins les sept plus grandes valeurs, échappe enfin à une récession des bénéfices. Alors que le bénéfice par action (BPA) de l’indice S&P 493 a stagné ou diminué au cours des cinq derniers trimestres, la croissance totale du BPA des 500 titres est devenue positive il y a trois trimestres. Cela indique que le reste du marché commence à rattraper son retard en termes de croissance des bénéfices.
Ce changement significatif dans la dynamique du marché et la performance des bénéfices suggère une reprise plus large du marché. Malgré les changements majeurs qui se sont produits en dessous, la volatilité globale du marché reste faible, ce qui reflète la résilience du marché haussier. Bank of America prévoit que cette reprise se prolongera à mesure que le marché se diversifie et que l’écart de croissance entre les actions technologiques et le reste du marché diminue.
Implications de ces développements
Ces évolutions ont deux implications principales. Premièrement, elles soulignent l’importance de la diversification dans les portefeuilles d’investissement. Se reposer uniquement sur les performances de quelques géants de la technologie peut rendre les investisseurs vulnérables aux fluctuations du marché. En s’aventurant dans les actions à petite capitalisation et les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, les investisseurs peuvent potentiellement atténuer les risques et exploiter les tendances émergentes.
Deuxièmement, ces tendances mettent en lumière l’évolution du paysage de l’industrie technologique. Alors que les géants de la technologie ont dominé le marché pendant des années, la récente rotation suggère que les investisseurs sont à la recherche d’alternatives et diversifient leurs actifs. Cela pourrait favoriser l’émergence de nouveaux acteurs et un écosystème de marché plus équilibré.
La saison actuelle des résultats pour les grandes entreprises technologiques a affiché des performances contrastées, mais il existe des raisons pour les haussiers boursiers de rester optimistes. La rotation des gains vers les petites capitalisations et les titres sensibles aux taux d’intérêt, associée au rattrapage de la croissance des bénéfices pour le reste du marché, indique une reprise plus large du marché. Ce changement met en évidence l’importance de la diversification et laisse présager des changements potentiels dans l’industrie technologique. Alors que les investisseurs s’adaptent à ces changements, il est essentiel de rester informés et de s’adapter à l’évolution du marché.
