Sentiment du marché suite aux élections françaises
Le résultat surprenant des élections françaises a apaisé les marchés financiers, entraînant un affaiblissement du dollar américain face à ses concurrents européens. Le taux de change EUR/USD a atteint un nouveau sommet en juillet, à 1,0842, conservant sa position avant l’ouverture de Wall Street. Le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) publié vendredi dernier a révélé que les États-Unis ont créé 206 000 nouveaux emplois en juin. Cependant, il a aussi souligné une augmentation du taux de chômage à 4,1 % et une baisse de l’inflation liée aux salaires. L’humeur positive des marchés suite aux élections françaises, combinée à des données économiques mitigées en provenance de la zone euro, a renforcé la force de l’euro face au dollar.
Anticipation de l’Indice des prix à la consommation de juin
Les États-Unis doivent publier l’Indice des prix à la consommation (IPC) de juin plus tard cette semaine. Ce rapport fournira un aperçu détaillé des niveaux d’inflation du pays, qui pourraient influencer les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt. Les acteurs du marché anticipent une baisse potentielle des taux en septembre, les marchés à terme indiquant actuellement une probabilité de 72 % d’une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed. Cependant, l’hésitation à envisager un nouvel assouplissement pourrait être due à la probabilité croissante que Donald Trump remporte la présidence américaine en novembre, car ses politiques pourraient potentiellement ralentir le rythme des baisses de taux.
L’approche patiente de la Banque centrale européenne
En Europe, les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) ont mis en avant l’importance de la patience et de la prudence. Alors que les attentes du marché en matière d’assouplissement de la BCE ont augmenté, l’élément politique ne devrait pas être un facteur déterminant pour la paire EUR/USD. Au contraire, les développements aux États-Unis, tels que les données économiques et le candidat démocrate à l’élection présidentielle, auront un impact plus significatif sur ce taux de change.
Politique française et spread OAT-Bund
En France, l’écart entre les taux des obligations à 10 ans (OAT-Bund) s’est réduit, ce qui suggère un scénario plus favorable pour les marchés, car il diminue la probabilité de tactiques de dépenses agressives. Cependant, les préoccupations concernant la politique française et le risque croissant d’une réélection de Trump pourraient empêcher l’euro d’atteindre 1,09 face au dollar.
Des élections législatives au Royaume-Uni se profilent à l’horizon
Les élections législatives britanniques sont également prévues cette semaine, les sondages indiquant une avance notable pour le parti travailliste d’opposition. L’impact du résultat des élections sur la livre sterling devrait être minime, car il est peu probable que la politique de la Banque d’Angleterre soit influencée par un changement de gouvernement. Cependant, il pourrait y avoir des risques si le parti populiste/Brexiteer dur Reform UK obtient de meilleurs résultats que prévu, ce qui pourrait susciter des inquiétudes pour l’avenir.
Mise à jour de la politique monétaire polonaise
En Pologne, la Banque nationale de Pologne (NBP) a maintenu ses taux inchangés et les nouvelles prévisions suggèrent une légère hausse de l’inflation pour l’année prochaine. La réaction du marché face à ces nouvelles prévisions a été relativement modérée, mais la tendance accommodante s’intensifie. Si la NBP adopte une position plus agressive, le zloty polonais (PLN) pourrait en être le principal bénéficiaire.
Un aperçu des mouvements récents du marché
Le sentiment du marché suite aux élections françaises a conduit à un affaiblissement du dollar américain face à ses homologues européens. La publication prochaine de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour le mois de juin donnera un aperçu supplémentaire des taux d’inflation et pourrait influencer les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt. La force de l’euro face au dollar sera également influencée par les développements aux États-Unis, tels que les données économiques et le candidat démocrate à l’élection présidentielle. Pendant ce temps, les élections générales au Royaume-Uni et les décisions politiques de la Banque nationale de Pologne auront des implications pour la livre sterling et le zloty polonais, respectivement.
