Impact des interventions financières du Japon sur le taux de change USD/JPY
Impact des interventions financières du Japon sur le taux de change USD/JPY
Les récentes interventions du ministère japonais des Finances et de la Banque du Japon (BoJ) ont créé des risques asymétriques autour du taux de change USD/JPY, selon le Crédit Agricole. Les interventions, dont les dépenses estimées se rapprochent de celles des interventions précédentes en 2022, ont effectivement influencé les attentes du marché et les évaluations des risques.
Révélation des dépenses d’intervention de la BoJ
Les données préliminaires suggèrent que la BoJ aurait dépensé environ 55 milliards de dollars en interventions pour soutenir le yen, avec des achats importants ayant eu lieu certains jours la semaine dernière. Ce niveau d’intervention est proche des 60 milliards de dollars dépensés lors du dernier effort d’intervention notable en septembre et octobre 2022, entraînant une dépréciation significative de l’USD/JPY.
Comment les interventions du ministère des Finances et de la BoJ affectent-elles l’USD/JPY ?
Les interventions du ministère des Finances et de la BoJ ont probablement établi un plafond temporaire pour l’USD/JPY, dissuadant les traders de pousser la paire à la hausse de manière significative. Cet effet est renforcé par les récents signaux accommodants de la Réserve fédérale, qui freinent les attentes d’un renforcement rapide du dollar.
Tempérer l’élan haussier
Les efforts concertés des autorités financières japonaises semblent avoir tempéré la dynamique haussière de l’USD/JPY, établissant un environnement commercial prudent. Les investisseurs pourraient hésiter à contester ces niveaux prochainement, compte tenu de la position agressive du ministère des Finances et de la rhétorique de soutien de la Fed.
Position du gouvernement japonais sur les interventions monétaires
Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a exprimé son soutien à des interventions monétaires par les décideurs politiques si le yen évolue brusquement, ce qui commence à affecter les ménages et les entreprises. Il a déclaré que des taux de change stables étaient souhaitables et qu’il pourrait être nécessaire de lisser les mouvements excessifs.
Bien que le gouvernement n’ait pas officiellement confirmé son rôle dans le soutien de la devise, les analystes de marché estiment que le récent renforcement du yen par rapport au dollar a probablement été causé par une intervention. Un yen faible par rapport au dollar peut nuire à l’économie en augmentant les coûts d’importation, ce qui indique que les décideurs politiques surveillent de près le taux de change.
Implications pour les investisseurs
Malgré les interventions, le dollar américain a d’abord tenté de se redresser face au yen japonais. Cependant, le différentiel de taux d’intérêt entre les deux monnaies pourrait limiter l’efficacité de l’intervention pour un mouvement à plus long terme. La Banque du Japon semble coincée en raison de la dette du pays, rendant difficile l’ajustement des taux d’intérêt.
Les investisseurs devraient continuer à rechercher de la valeur dans le dollar américain et à saisir les opportunités lorsqu’elles se présentent. Bien que le trading de cette paire puisse ne pas être facile, il peut être bénéfique d’adopter une approche prudente et d’augmenter progressivement les positions. L’EMA à 50 jours et le niveau crucial de 152 yens offrent un soutien important, ce qui en fait des points d’entrée attrayants pour les positions longues.
Les récentes interventions des autorités financières japonaises ont créé un environnement commercial prudent pour l’USD/JPY. La position agressive du ministère des Finances, associée à la rhétorique de soutien de la Réserve fédérale, a probablement tempéré l’élan haussier de la paire. Les investisseurs devraient surveiller la situation de près et envisager de saisir des opportunités d’achat du dollar américain lorsque le yen s’affaiblit.
