L'impact des ETF Bitcoin sur les principaux acteurs du marché
L’impact des ETF Bitcoin sur les principaux acteurs du marché
Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin font actuellement vibrer le paysage financier, les investisseurs cherchant à capitaliser sur le potentiel de cette crypto-monnaie. Si une grande partie de l’attention s’est concentrée sur les avantages potentiels pour les investisseurs, il existe également des bénéficiaires moins évidents de ces nouveaux ETF Bitcoin. Cet article dévoilera deux acteurs majeurs qui sont en position de tirer profit de l’émergence de ces fonds.
Le rôle crucial de JPMorgan Chase dans les ETF Bitcoin
En premier lieu, le géant bancaire mondial JPMorgan Chase joue un rôle important dans les nouveaux ETF Bitcoin. La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé les ETF Bitcoin au comptant, mais a rejeté les créations et les rachats “en nature”, un processus courant pour de nombreux ETF. À la place, lorsque la demande pour les ETF dépasse l’offre, les participants autorisés fournissent de l’argent à l’émetteur, qui achète ensuite des bitcoins pour créer de nouvelles actions.
Ce modèle basé sur la trésorerie a ouvert la voie à des banques strictement réglementées comme JPMorgan pour devenir des participants autorisés. Elle a été explicitement citée par BlackRock comme l’un de ses participants autorisés à l’iShares Bitcoin Trust, qui est actuellement le favori parmi les nouveaux ETF Bitcoin. Avec le potentiel d’un afflux massif d’argent dans ces ETF au fil du temps, JPMorgan pourrait en tirer un bénéfice substantiel. Même si cela ne représente actuellement qu’une part minime de l’activité de la banque, sa position solide dans divers secteurs fait de celle-ci une option d’investissement attrayante.
Coinbase Global : Profitant de son rôle de dépositaire des ETF Bitcoin
En second lieu, Coinbase Global, une plateforme d’échange de crypto-monnaies de premier plan, est en passe de tirer profit de son rôle de dépositaire de nombreux ETF Bitcoin approuvés. Sur les 11 fonds que la SEC a autorisés, huit ont choisi Coinbase comme dépositaire. Coinbase conserve les bitcoins dans un “stockage à froid” pour réduire leur vulnérabilité aux tentatives de piratage. En échange de ses services, Coinbase perçoit des frais sur les actifs qu’elle détient. Même si les frais spécifiques des ETF n’ont pas été révélés, les analystes estiment que les frais de garde actuels pour les investisseurs institutionnels sont de l’ordre de 0,1 %.
Les revenus issus des frais de garde ont représenté une part importante des revenus totaux de Coinbase au cours des neuf premiers mois de 2023. L’afflux de fonds de garde provenant des nouveaux ETF pourrait être un moteur de croissance majeur pour Coinbase. Si les entrées d’ETF font augmenter la valeur du Bitcoin, Coinbase bénéficiera de l’augmentation de la valeur des actifs sous sa garde. Même si une hausse des actifs en conservation n’entraîne pas directement une augmentation des transactions sur sa plateforme, la position de Coinbase en tant que principal dépositaire d’ETF sur le marché est un avantage essentiel.
Réflexions finales
Les projecteurs sont souvent braqués sur les avantages pour les investisseurs, mais il existe des bénéficiaires cachés derrière les nouveaux ETF Bitcoin. JPMorgan Chase et Coinbase Global sont en position de tirer profit de leur rôle dans la création et la conservation de ces fonds. Alors que la popularité du bitcoin continue de croître, ces entreprises sont idéalement positionnées pour profiter de la demande croissante de crypto-monnaies et de produits d’investissement connexes. Les investisseurs pourraient envisager d’ajouter des actions de JPMorgan et de Coinbase à leurs portefeuilles pour profiter des avantages potentiels à long terme associés à l’essor des ETF Bitcoin.
