Une tournure surprenante pour l'inflation américaine

Une tournure surprenante pour l’inflation américaine

L’inflation aux États-Unis a pris une tournure inattendue en novembre, les prix ayant baissé sur une base mensuelle pour la première fois depuis avril 2020. La baisse de 0,1 % de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), une mesure globale des prix payés par les ménages américains, a amené le taux d’inflation annuel à 2,6 %. Il s’agit d’une amélioration significative par rapport au taux de 2,9 % d’octobre et au sommet en 40 ans de 7,1 % enregistré en juin 2022.

La chute des prix de l’essence entraîne une baisse des prix

La baisse des prix a été principalement entraînée par la chute des prix du gaz, avec une baisse de 2,7 % des prix de l’énergie par rapport à octobre. Cette tendance à la baisse de l’inflation est une raison d’être optimiste, suggérant que la stratégie de la Réserve fédérale américaine, qui consiste à augmenter progressivement les taux d’intérêt pour lutter contre l’augmentation de l’inflation tout en évitant une récession, est efficace.

Signes de ralentissement de l’indice des prix PCE de base

L’indice des prix PCE de base, qui exclut les prix de l’énergie et de l’alimentation et qui est la mesure préférée de l’inflation par la Réserve fédérale, a également montré des signes de ralentissement. Il a diminué pour s’établir à 3,2 % pour l’année se terminant en novembre, en baisse par rapport à l’augmentation annuelle de 3,4 % enregistrée en octobre. Cela le rapproche du taux cible de 2 % de la banque centrale. L’indice des prix PCE de base est désormais à son plus bas niveau annuel depuis mars 2021.

Diminution des pressions inflationnistes : un signe d’une économie vigoureuse

Les économistes s’attendaient à ce que l’inflation sous-jacente augmente de 0,2 % par rapport au mois précédent, avec une hausse annuelle de 3,4 %. Les chiffres réels indiquent une diminution des pressions inflationnistes et suggèrent une économie forte et en plein essor, soutenue par des gains de revenus supérieurs à l’inflation et un marché du travail dynamique.

Malgré les nouvelles positives sur l’inflation, les marchés n’ont pas réagi avec beaucoup d’enthousiasme, car la plupart des bonnes nouvelles sur l’inflation avaient déjà été intégrées dans les cours après le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de novembre et la réunion accommodante de la Réserve fédérale. Cependant, les principaux indices américains ont tout de même célébré leur huitième semaine consécutive de gains, le S&P 500 progressant de 0,8 %, le Dow Jones de 0,2 % et le Nasdaq de 1,2 %.

Baisse des prix : un soulagement pour les consommateurs

Bien que la baisse des prix soit un soulagement pour les consommateurs qui sont aux prises avec une inflation élevée depuis le début de 2021, il est essentiel de se rappeler qu’une baisse mensuelle de l’indice PCE global ne représente pas une économie déflationniste. Tant que le marché du travail reste solide et que les salaires continuent d’augmenter en fonction de l’inflation de 2 %, une déflation globale est peu probable.

Augmentation des dépenses de consommation malgré l’inflation

Le dernier rapport sur les revenus et les dépenses des particuliers du département du Commerce a également révélé que les dépenses de consommation ont augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent, dépassant les attentes des économistes qui tablaient sur une croissance nulle. Corrigées de l’inflation, les dépenses ont augmenté de 0,3 % sur le mois. Cela indique que les consommateurs ne sont pas aussi tendus financièrement que prévu, les ventes du Black Friday et du Cyber Monday ayant établi des records et la confiance des consommateurs atteignant son plus haut niveau depuis juillet.

Perspectives positives pour l’économie dans son ensemble

Les mois de ralentissement de l’inflation et la stabilité du marché du travail contribuent à des perspectives positives pour l’ensemble de l’économie. L’indice de confiance des consommateurs de décembre a connu une augmentation significative, et un rapport de l’Université du Michigan a montré un pic de confiance des consommateurs. Ces facteurs, conjugués à la croissance continue de l’emploi et à la hausse des salaires, soutiennent la croissance des dépenses de consommation en cette fin d’année 2023.

Regard vers l’avenir : un début d’année 2024 prometteur

À l’avenir, on s’attend à ce que la Réserve fédérale américaine poursuive sa stratégie de hausse progressive des taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation. Si l’indice PCE de base continue d’augmenter de 0,1 % ou reste proche de zéro, la Fed pourrait avoir une marge de manœuvre pour réduire les taux si nécessaire. La vigueur et la croissance de l’économie, soutenues par l’atténuation des pressions inflationnistes et le dynamisme du marché du travail, sont de bon augure pour les investisseurs à l’aube de 2024.

La récente baisse de l’inflation et la vigueur des dépenses de consommation laissent espérer un atterrissage en douceur de l’économie américaine. La stratégie de la Réserve fédérale consistant à augmenter progressivement les taux d’intérêt semble fonctionner, car les prix se rapprochent du taux cible de 2 % de la banque centrale. Bien que des défis et des incertitudes subsistent, les perspectives globales de l’économie américaine sont positives et les investisseurs peuvent s’attendre à un début d’année 2024 prometteur.

Sources:
– CNBC (uniquement en anglais)
– CNN