La baisse de l’indice du dollar américain reflète le sentiment des investisseurs

L’indice du dollar américain a atteint son plus bas niveau depuis plus de deux mois, signalant la conviction des investisseurs que la Réserve fédérale américaine a terminé son cycle de hausse des taux d’intérêt et pourrait bientôt commencer à les réduire. Après une baisse de 2 % la semaine dernière, l’indice du dollar est descendu à 103,37, son point le plus faible depuis le 1er septembre. Les conditions actuelles du marché ont exclu toute nouvelle hausse des taux par la Fed, les chiffres récents révélant une décélération de l’économie et des pressions inflationnistes. Bien qu’une grave récession ne soit pas encore une source d’inquiétude immédiate, les investisseurs cherchent à prédire quand la Fed pourrait commencer à réduire les taux.

Indicateurs économiques avancés et prévisions du marché

L’indicateur économique avancé du Conference Board pour le mois d’octobre a affiché une baisse de 0,8 %, légèrement inférieure aux prévisions, marquant ainsi sa 19e baisse mensuelle consécutive. Malgré une semaine de travail écourtée aux États-Unis en raison des vacances de Thanksgiving, qui ont allégé le calendrier économique, les acteurs du marché intègrent actuellement une probabilité de plus de 50% d’une réduction des taux d’au moins 25 points de base d’ici mai, selon l’outil FedWatch de CME.

Un analyste principal de FXStreet.com a exprimé la conviction du marché que la Fed a mis fin à ses hausses de taux, même si la banque centrale ne l’a pas explicitement confirmé. Il estime que la dépréciation progressive du dollar est le résultat des efforts de la Fed pour maintenir les taux, plutôt que de la monnaie elle-même. Bien que certains responsables de la Fed n’écartent pas la possibilité de hausses de taux supplémentaires compte tenu des bonnes données économiques, le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, anticipe une inflation persistante, obligeant la banque centrale à maintenir des taux d’intérêt plus élevés pendant une durée plus longue que prévu.

Impact sur l’euro et les autres devises

Dans le même temps, l’euro a atteint son plus haut niveau depuis le 15 août face au dollar, tandis que le yen s’est renforcé pour atteindre son plus haut niveau depuis six semaines et demie. La vigueur de l’euro est attribuée aux attentes selon lesquelles la Banque centrale européenne (BCE) poursuivra son cycle de hausse des taux après la fin de la réunion de la Fed. Surprenamment, Moody’s a relevé la perspective de la note souveraine de l’Italie et a rehaussé la note du Portugal de deux niveaux.

Au milieu de ces oscillations monétaires, la livre sterling s’est échangée à son plus haut niveau depuis deux mois face au dollar. La devise britannique s’est appréciée de 0,36 % sur la journée, atteignant 1,2518 $.

Anticipation des investisseurs pour le compte-rendu de la réunion de la Fed

Alors que le compte-rendu de la dernière réunion de la Fed doit être publié, les investisseurs scruteront toute remarque à la recherche d’indices sur la trajectoire de la politique de la banque centrale. Le marché est impatient de récolter des informations sur le processus de réflexion de la Fed et ses actions futures potentielles.

Marché en mutation : une dernière analyse

En résumé, l’indice du dollar américain est tombé à son plus bas niveau en plus de deux mois, les investisseurs étant convaincus que la Fed a terminé son cycle de hausse des taux et envisage des baisses de taux imminentes. Compte tenu du ralentissement de l’économie et de l’intensification des pressions inflationnistes, le marché a écarté toute hausse supplémentaire des taux. L’euro s’est renforcé en raison des attentes selon lesquelles la BCE maintiendra son cycle de hausse des taux après la fin de la réunion de la Fed. Alors que le compte-rendu de la Fed est attendu, les investisseurs surveillent de près tout indice sur l’orientation de la politique de la banque centrale. Le sort du dollar et des autres devises reste incertain, mais une chose est sûre : le marché mondial est en pleine mutation et les investisseurs doivent rester vigilants.